🔥🔥 观点 🔥🔥
核心观点总结
- 当前市场为权重主导的指数性牛市，呈现指数涨、个股分化的“冰火两重天”格局。
- 短线生态因主力资金偏好改变而发生剧变，连板投机受抑，趋势、轮动与核心资产抱团成为主流。
- 操作上应摒弃追涨杀跌，聚焦题材轮动中的低吸机会与核心资产的趋势性行情。
趋势判断
- 结构性慢牛行情：市场处于由权重板块（特别是银行）主导的指数性牛市第二阶段，整体表现为震荡向上的“慢牛”特征。指数虽强，但个股普涨效应弱，分化严重。
- 板块加速轮动：最显著的特征是板块轮动极快且无缝衔接。当日强势板块次日往往分歧，资金在不同题材间快速切换，导致赚钱效应周期短暂，操作难度加大。
- 情绪与指数背离：多次出现指数拉升而市场情绪（黄线、涨跌家数）走弱的背离现象，表明行情由少数权重控制，而非市场合力。
归因分析
- 主力资金控盘：以“某队”为代表的主力资金深度介入，通过拉抬银行等权重板块来控制指数节奏，意图营造慢牛格局，避免去年“疯牛”行情的重演。
- 监管与偏好改变：监管层面对连板高度（特别是7板）的持续压制，以及主力资金对纯短线投机模式的摒弃，导致传统连板接力生态被严重破坏。
- 风格切换：资金偏好明显转向有业绩支撑、走趋势的核心资产（如恒宝股份）和超跌板块的轮动修复。量化资金的参与加剧了日内波动和轮动速度。
🐂🐂 看好 🐂🐂
核心看好方向
- 泛金融/稳定币：被视作贯穿行情的大级别周期主线，资金介入深，反复活跃。核心龙头是恒宝股份，其走势（规避异动的蛇形趋势）成为市场模仿的范本。新分支RDA概念也受到关注。
- 稀土：新爆发的强势题材，逻辑清晰。受益于行业巨头提价、业绩预增以及中美博弈下的战略价值。核心标的为北方稀土、包钢股份、京运通。
- 地产链：作为超跌行业，在指数回落时表现出抗跌性，有修复预期。核心看四方新材的强度，可关注相关热门标的。
- 医药/创新药：被认为是独立于指数的趋势性行情，由机构资金主导，走势顽强，牛股频出。核心标的如塞力医疗、药明康德。
- 光伏/反内卷：同属超跌行业逻辑，受益于行业去产能和价格回暖预期。核心标的为亚玛顿、通威股份。
- 机器人：处于低位，调整充分，周末有利好催化（智元机器人中标大单），有补涨轮动预期。核心标的如上纬新材、中大力德。
- 军工：具备军工备战和装备出海的强底层业绩逻辑，且后续有“八一”、“九三”等事件催化。
🐻🐻 看空 🐻🐻
主要风险提示
- 高位连板股：明确指出是亏钱效应重灾区。在监管压制和市场风格切换下，冲击高度（尤其是7板）的个股极易出现“天地板”等极端负反馈。案例：森林包装、华光环能。
- 追高操作：在当前快速轮动的市场环境下，追涨杀跌是反复亏损的主要原因。当日最强板块次日大概率分歧，追高性价比极低。
- 银行板块：虽然是拉动指数的主力，但被视为防守板块，其上涨被认为是“无效突破”，可能分流题材资金。周五的集体回落是重要的风险信号。
- PCB板块：作为前期强势题材，已进入调整和资金兑现阶段，出现明显亏钱效应。案例：宏和科技跌停。
🥳🥳 建议 🥳🥳
核心操作策略
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总体思路：放弃追涨，转向低吸与趋势
- 心态转变：必须认识到市场生态已变，摒弃幻想，适应“指数牛、个股熊”的分化格局和快速轮动节奏。
- 模式切换：从“追涨杀跌”切换至“低吸潜伏”。在市场分歧或回调时介入，在一致或拉高时兑现。
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具体战术建议
- 老周期核心（如泛金融）：采取“缠打”策略，围绕核心龙头（恒宝股份）在趋势线附近反复低吸高抛。
- 新周期题材（如稀土）：最优解是在爆发节点第一时间介入；其次是在首次分歧时，博弈核心标的的回流修复。
- 趋势股交易：重点关注模仿恒宝股份“规避异动”走势（如三板后断板反包）的个股，沿5日线或10日线进行趋势低吸。
- 高低切换：关注从高位板块流出资金可能切换到的低位、超跌板块（如机器人、地产、光伏）。
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风险控制与仓位管理
- 纪律：严格执行止盈止损，不格局弱势股。高潮次日多看少动，宁可踏空不强行交易。
- 仓位：在市场方向不明的混沌期，应控制仓位，轻仓试错。只在出现明确的赚钱效应修复节点或新主线确立时，才可加大仓位。
- 信号观察：密切关注核心标的（如恒宝股份、北方稀土、四方新材）的走势，以判断板块强度和市场情绪。同时，关注成交量能否维持在1.5万亿以上，这是市场流动性的关键。